Costa Rica tienen nuevas reglas para comprar empresas
Ley antimonopolio otorga poder al MEIC para vetar fusiones y adquisiciones
Banqueros de inversión critican que deban publicar datos de negociaciones
El panorama legal de las fusiones y adquisiciones
cambió, a partir de este mes, porque ahora la Comisión para Promover la
Competencia (Coprocom) podrá vetar un negocio si este crea una
concentración indebida de mercado.
Los nuevos lineamientos surgen tras un cambio en la
Ley de Promoción de la Competencia, aprobado en octubre del 2012 y que
entró a regir el 5 de abril.
La modificación
estipula que cualquier transacción que supere los $15 millones en
patrimonio (¢7.535 millones) deberá ser remitida previamente o cinco
días después de cerrado el acuerdo, a la Coprocom. Asimismo, se aplicará
el silencio positivo y si en 30 días la Comisión no responde, la
transacción se considera aprobada.
“El espíritu es
el de una ley antimonopolio, y eso está bien. Para tales efectos, lo
importante es que la Coprocom determine si una determinada fusión o
adquisición llegaría a representar un poder monopólico que podría
afectar el mercado en perjuicio de los consumidores”, enfatizó José
Rossi, socio director de E3 Capital.
El empresario
cuestionó que se exija publicar, en un periódico, el interés de una
compañía de fusionarse o adquirir otra porque puede desincentivar un
negocio.
Sin embargo, Ana Victoria Velázquez,
directora de la División de Apoyo a la Competencia y vocera de Coprocom,
explicó que las compañías solo deben comunicar que el negocio está en
proceso.
“La publicación solo informará el interés de
hacer la transacción. No se tiene que poner detalle de cuánto costará
el negocio, ni aspectos internos de las empresas. Nuestro interés es
pescar las fusiones o adquisiciones que afecten el mercado”, dijo
Velázquez.
Balance.Especialistas
en fusiones y adquisiciones coinciden en que la nueva normativa
aclara el panorama del negocio. “El cambio busca evitar posiciones
monopólicas que afecten el mercado”, explicó Sergio Wiernik, socio de
Capital Financial Advisors.
En cuanto al
establecimiento de un monto base de $15 millones, Leonardo Najmias,
socio de Mesoamérica, lo consideró una suma razonable. “Según
nuestra experiencia al año se dan en Costa Rica menos de 20
transacciones superan los $15 millones”, dijo.
En
empresas como Florida Ice & Farm, que han estado involucradas
en varias operaciones de compra, consideran que las nuevas reglas son
más claras, pero no necesariamente más adecuadas.
La
compañía considera que las reglas afectan la confidencialidad de
este tipo de transacciones, aunado al hecho de que los lapsos de
aprobación son muy extensos (90 días), y el umbral de $15 millones muy
bajo; además, el criterio para medirlo (patrimonio) deja por fuera
otros aspectos necesarios para determinar si hay concentración de
mercado, comunicó Gisela Sánchez, directora de Relaciones
Corporativas.
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